食品飲料:布局新消費(fèi) 把握政策及改革紅利
來源:安信證券 發(fā)布日期:2014-12-18 點(diǎn)擊數(shù):1397次
食品飲料行業(yè)面臨四大新變化:1、宏觀經(jīng)濟(jì)放緩,消費(fèi)增速回落,行業(yè)已進(jìn)入供給過剩的買方市場;2、90/00新型消費(fèi)主流崛起;3、國際品牌加速進(jìn)入競爭序列;4、互聯(lián)網(wǎng)改變生活和消費(fèi)方式。
新時(shí)期新變化孕育新成長邏輯:
過去,消費(fèi)供給跟不上需求時(shí)代,擴(kuò)產(chǎn)能+擴(kuò)渠道粗放式增長是主要成長路徑; 現(xiàn)在,供大于求的買方市場時(shí)代,真正越發(fā)重要的競爭因素是能否很好地提供消費(fèi)者以其喜歡的方式購買到其喜歡的產(chǎn)品。
四邏輯布局2015年:
邏輯一:著眼未來,布局新興消費(fèi)潮流
百潤股份、好想你、三全食品
邏輯二:優(yōu)選基本面積極變化
老白干酒、雙塔食品
邏輯三:強(qiáng)者易于恒強(qiáng),靜待白馬龍頭價(jià)值重估
伊利股份、雙匯發(fā)展、貴州茅臺、洋河股份
邏輯四:把握2015年國企改革紅利
三元股份以及白酒國企改革標(biāo)的,包括老白干酒、古井貢酒、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等
重點(diǎn)推薦:百潤股份、雙塔食品、老白干酒、洋河股份、古井貢酒;推薦:伊利股份、貴州茅臺、雙匯發(fā)展、好想你、三全食品、三元股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示:食品安全問題,宏觀環(huán)境加劇惡化,國企改革低于預(yù)期。
來源:安信證券
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